45 Yıllık Rekorlar Kırılıyor: Emtia Piyasasında Tarihi Dönüşüm Kapıda!

Emtia piyasalarında eşine az rastlanır bir durum yaşanıyor. Altın, gümüş ve bakırın aynı takvim yılında rekor seviyelere ulaşması, 1980'den bu yana ilk kez gerçekleşti. Bu tarihi yükseliş, küresel ekonomide köklü değişimlerin habercisi olarak yorumlanıyor. Altındaki ivmenin arkasında merkez bankalarının yoğun alımları yer alırken, gümüş ve bakırdaki artışın temel dinamiği ise artan sanayi talebi olarak öne çıkıyor.

Yılın başından bu yana altın yüzde 60, gümüş yüzde 102 ve bakır da yüzde 35'in üzerinde değer kazandı. Altının ons fiyatı 4.200 dolar civarında seyrederken, bakırın tonu Londra'da 11.700 doları aştı. Citi gibi önde gelen finans kuruluşları, bakır fiyatlarının 2026 yılına kadar 13.000 dolara ulaşabileceği tahmininde bulunuyor. Gümüş ise 59 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Stratejistler, doların zayıflaması, yüksek enflasyon ve devam eden jeopolitik risklerin 1980'lere benzer bir ekonomik ortam yarattığını belirtiyor. Ancak bu kez tabloyu farklı kılan, üç metalin de "geleceğin ekonomisinin merkezinde" yer alması olarak görülüyor.

Altındaki rekor yükselişin başlıca nedenleri arasında merkez bankalarının agresif alımları, dolar endeksindeki yüzde 8'i aşan düşüş ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirim beklentileri yer alıyor. Bu faktörler, rezerv yöneticilerini altına yöneltiyor. Gümüş ve bakırda ise elektrikli araçlar, yenilenebilir enerji yatırımları, yapay zeka altyapıları ve veri merkezleri gibi alanlardaki sanayi talebi etkili oluyor. Buna karşın, madencilik yatırımlarındaki son on yıllık yetersizlik, yeni keşif projelerindeki gecikmeler ve izin süreçlerindeki yavaşlık, arz tarafında ciddi bir sıkışıklığa neden oluyor. Uzmanlar, 1980'deki kısa süreli manipülasyonların aksine, mevcut yükselişin yapısal talep artışı ve zayıf arz görünümünden beslendiğini ve bunun "uzun soluklu bir süper döngünün erken aşaması" olabileceğini vurguluyor.