Dünya Altın Konseyi'nin (WGC) son raporu, altının 2025 yılı boyunca sergilediği rekor performansı gözler önüne sererken, gözler bugün saat 18.00'de açıklanacak kritik bir karara çevrildi. Rapora göre altın, yıl içinde tam 53 kez tüm zamanların en yüksek seviyesini görerek büyük bir yükseliş trendine girdi. Aralık ayında 4.549 ABD doları/ons seviyesine ulaşan altın, yılı 4.368 ABD doları/ons ile kapattı.
ABD Yüksek Mahkemesi Kararı Piyasaları Etkileyecek
Altının gelecekteki seyrini belirleyecek en önemli faktörlerden biri, ABD Yüksek Mahkemesi'nin IEEPA temelli tarifelerle ilgili vereceği karar olarak öne çıkıyor. Bu kararın 2026 başlarında açıklanması beklenirken, politika riskleri açısından büyük önem taşıyor. Ayrıca, ABD'nin güçlü gelen üçüncü çeyrek GSYİH verileri sonrası Federal Rezerv'in (Fed) faiz politikasıyla ilgili beklentilerin yeniden şekillenmesi de piyasalarda önemli dalgalanmalara yol açabilir. Tarihsel olarak faiz indirimlerinin tahvil getirilerinde düşüşe neden olduğu ancak mevcut enflasyon beklentilerinin bu durumu değiştirebileceği belirtiliyor. ABD Anayasa Mahkemesi'nin Cuma gününü değerlendirme günü olarak belirlemesi ve Trump'ın gümrük tarifeleriyle ilgili davada ilk kararların bugün saat 18.00'den itibaren açıklanabileceği tahmin ediliyor.
Altın Getirilerinde Rekorlar ve Yapısal Destek
Raporda, altının Aralık ayında %4,2 getiri sağladığı ve 2025 yılının tamamında %67'lik bir yıllık getiriye ulaştığı vurgulandı. Altın fiyatlarının tüm ana para birimleri bazında rekor seviyelere ulaşmasına rağmen, döviz kuru dalgalanmaları nedeniyle ülkeler arası nihai getirilerde farklılıklar görüldü. Dünya Altın Konseyi'nin Altın Getiri Atfetme Modeli'ne (GRAM) göre, Aralık ayındaki getiride opsiyon işlemlerinin önemli rol oynadığı belirtildi. ABD dolarının Çin yuanı karşısında zayıflaması da gelişmekte olan piyasa döviz işlemleri yoluyla aylık getiriye katkı sağladı. Raporda, merkez bankalarının sürekli talebi, politika belirsizlikleri karşısında riskten korunma ihtiyacı ve düşük hisse senedi-tahvil korelasyonlarının olduğu dönemlerde çeşitlendirme talebinin altını desteklediği ifade edildi. Venezuela ve bölgedeki gelişmelerin etkileri henüz netleşmemiş olsa da, jeopolitik dalgalanmalar sırasında altının güvenli liman olarak öne çıkması dikkat çekici bir gelişme olarak kaydedildi.
