Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimin tırmanmasıyla dolar endeksi 100,29 puana fırlayarak önemli bir eşiği aştı. Bu yükseliş, dolar/TL kurunda da rekor seviyelerin görülmesine neden oldu. Dolar/TL kuru, haftanın son işlem gününde sabah saatlerinde 44,18 seviyesinden işlem görüyor.
Jeopolitik Riskler Doları Güçlendiriyor
Doların değerlenmesindeki bu artışın temel nedenleri arasında, yatırımcıların ABD ve İsrail'in İran'a yönelik olası saldırıları ile İran'dan gelebilecek misillemelerin yarattığı jeopolitik riskler nedeniyle güvenli liman olarak görülen dolar varlıklarına yönelmesi gösteriliyor. Bu durum, dolar endeksinde belirgin bir yukarı yönlü hareketi tetikledi. Orta Doğu'daki mevcut gerilimler, enerji piyasalarında arz güvenliğine dair endişeleri artırarak petrol fiyatları üzerinde sürekli bir yükseliş baskısı oluşturuyor. Enerji maliyetlerindeki bu artış, küresel enflasyonu hızlandırma riski taşıyor. Bu gelişmeler, merkez bankalarının para politikalarında temkinli ve sıkı duruşlarını sürdürmeleri beklentilerini güçlendirirken, enerji fiyatlarındaki artışlar varlık fiyatlamaları üzerinde dolaylı ancak güçlü bir etki yaratmaya devam ediyor.
Faiz İndirimi Beklentileri Azalıyor
Piyasalar nezdinde ABD Merkez Bankası'na (Fed) yönelik faiz indirimi beklentileri zayıfladı. Para piyasalarındaki fiyatlamalara göre, Fed'in yılın ilk faiz indirimini temmuz toplantısında yapacağına dair beklentiler ötelenirken, yıl genelindeki gevşeme adımı beklentisi 2'den 1'e düştü. Bu gelişmelerle birlikte, 25 Kasım 2025'ten bu yana ilk kez 100 seviyesinin üzerine çıkan dolar endeksi, 100,3 seviyesine kadar yükseldi. Endeks, yılbaşından bu yana yaklaşık %2'lik bir değer kazancı kaydetti. Bu durum, avro/dolar paritesinin 1,1433 ile Ağustos 2025'ten bu yana en düşük seviyeyi görmesine, dolar/İsviçre frangı paritesinin 0,7895 ile 23 Ocak 2026'dan bu yana en yüksek seviyeyi test etmesine ve dolar/yen paritesinin ise 159,68 ile Temmuz 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaşmasına yol açtı.
Uzman Görüşleri: Doların Güvenli Liman Statüsü Devam Ediyor
İstanbul Bilgi Üniversitesi Ekonomi Bölümü Öğretim Üyesi Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu, dünyada risk algısının ciddi şekilde yükseldiğini belirterek, doların dünyanın en büyük rezerv parası olmasının yanı sıra küresel ticaret ve yatırımlardaki %57-58'lik payıyla güvenli liman statüsünü koruduğunu ifade etti. Aslanoğlu, yatırımcıların doları tercih etmesinin ana nedeninin, dünyanın her yerinde dolarla alışveriş yapabilme ve yatırım yapabilme kolaylığı olduğunu vurguladı. Societe Generale FX Strateji Başkanı Kit Juckes de dolar endeksinin Orta Doğu'daki olaylardan kaynaklanan jeopolitik gerilimler ve yükselen enerji fiyatlarına bir tepki olarak geçen kasım ayından bu yana ilk kez 100'ün üzerine çıktığını belirtti. Juckes, ABD ekonomisinin dirençli olduğunu ve doların rezerv para birimi statüsünün belirsizlik zamanlarında bu para birimini desteklemeye devam ettiğini ekledi. Juckes, ABD ekonomisinde önemli bir yavaşlama ve petrol fiyatlarındaki yükselişin tersine dönmesi gibi bir durum yaşanmadığı sürece, doların yıl boyunca ve 2027'ye kadar yükselmeye devam etmesini beklediklerini söyledi. Londra merkezli Ballinger Group FX Piyasalar Analisti Kyle Chapman ise ABD ve Uluslararası Enerji Ajansı'nın (IEA) satış baskısını hafifletme çabalarına rağmen ham petrolün 100 dolar civarında seyretmeye devam etmesiyle dolar endeksinin kasım ortasından bu yana en yüksek seviyesine ulaştığını kaydetti.
