Moody's Analytics Baş Ekonomisti Mark Zandi, Amerikan Merkez Bankası'nın (Fed) 2026'nın ilk yarısında piyasa beklentilerini aşan bir hızla faiz indirimine gideceğini öngördü. Zandi'ye göre, iş gücü piyasasındaki zayıflık ve artan siyasi baskılar Fed'i üç kez faiz indirimine zorlayacak. Bu tahmin, piyasaların iki, Fed yetkililerinin ise yalnızca bir indirim beklediği mevcut ortamda şaşkınlık yarattı.
İŞ GÜCÜ PİYASASI VE SİYASİ BASKI TETİKLEYİCİ OLACAK
Mark Zandi, iş gücü piyasasında gözlemlenen zayıflamanın ve enflasyona dair belirsizliklerin Fed'i faiz oranlarını düşürmeye zorlayacağını belirtiyor. İşletmelerin temkinli duruş sergilediğini ifade eden Zandi, mevcut istihdam artışının işsizlik oranındaki yükselişi durdurmaya yetmeyeceğini savunuyor. Bu nedenle ekonomist, Fed'in yılın ilk yarısında her biri 25 baz puanlık olmak üzere toplam üç faiz indirimi yapmasını bekliyor.
PİYASALAR DAHA MUHAFAZAKAR, FED EN TEMKİNLİ
Finansal piyasalar ise Zandi'nin tahminlerine kıyasla daha muhafazakar bir tablo çiziyor. CNBC'nin aktardığı verilere göre piyasalar, 2026 yılı genelinde yalnızca iki faiz indirimi öngörüyor. İlk indirimin nisan ayından önce gerçekleşmesi beklenmezken, ikincisinin eylül ayı civarında yapılacağı tahmin ediliyor. Fed yetkililerinin aralık ayındaki beklenti tablosu ise tüm yıl boyunca sadece tek bir faiz indirimi yapılabileceğine işaret ederek en temkinli duruşu sergiliyor.
ALTIN VE GÜMÜŞ İÇİN YENİ YÜKSELİŞ DÖNEMİ
Mark Zandi'nin Fed'den beklediği sürpriz faiz indirimleri, küresel piyasalarda doları baskılarken altın ve gümüş gibi değerli metallerde yeni bir yükseliş dönemini tetikleyebilir. Geleneksel olarak faiz oranlarıyla ters korelasyon içinde hareket eden değerli metaller, nakit varlıkların getirisinin azaldığı bu senaryoda 'fırsat maliyetinin' düşmesiyle yatırımcıların odağına yerleşiyor. Enflasyon belirsizliği ve siyasi baskıların arttığı bir ortamda, güvenli liman arayışının altın ve gümüş fiyatlarını yukarı yönlü desteklemesi bekleniyor.
