Altın piyasasında yükseliş ivmesi hız kesmeden devam ederken, gram altın 6 bin lira eşiğini aşarak yatırımcıların dikkatini çekti. Ekonomist Filiz Eryılmaz, piyasalardaki mevcut durumu değerlendirerek 2026 yılına ilişkin altın, döviz kuru ve faiz beklentilerini paylaştı.
SANAYİ SEKTÖRÜ VE FİNANSMAN BEKLENTİLERİ
Eryılmaz, sanayi sektörünün enflasyonla mücadelede önemli bir fedakarlık yaptığını belirterek, finansmana erişimde yaşanan sıkıntıların giderilmesi gerektiğini vurguladı. Kredi kısıtlamalarının gevşetilmesi ve doğrudan yabancı yatırımların artmasının sanayi için hayati önem taşıdığını ifade eden Eryılmaz, makro ihtiyati tedbirlerin politika faizinden daha belirleyici olduğunu dile getirdi. "Merkez Bankası, piyasa faizlerini büyük ölçüde makro ihtiyati araçlarla yüksek tutuyor. Talepte istenen soğuma sağlanmadan bu tedbirlerin gevşetilmesi zor" diyen Eryılmaz, bu nedenle yılın ilk yarısında anlamlı bir gevşeme beklemediğini, ancak yılın ikinci yarısında sınırlı adımların atılabileceğini belirtti.
KUR TARTIŞMALARI VE İHRACATÇILARIN BEKLENTİLERİ
Kur konusundaki tartışmaların reel sektör ile ekonomistler arasında önemli bir ayrışma yarattığını kaydeden Eryılmaz, akademik çalışmalara göre ihracat üzerinde reel kurdan çok, ihracat yapılan ülkelerin büyüme performansının daha etkili olduğunu söyledi. Kurun kısa vadede rekabetçi bir hale gelmesinin rahatlatıcı olduğunu ancak orta vadede enflasyon ve maliyet artışlarının bu etkiyi ortadan kaldırdığını belirtti. Buna rağmen ihracatçıların kurda hızlı bir yükseliş beklentisi içinde olduğunu ve 2026 yılı için dolar/TL tahminlerinin 60 TL ve üzerine çıktığını aktardı. Ancak mevcut ekonomi programında kurun enflasyonla mücadelede önemli bir çıpa olduğunu ve bu nedenle sert bir kur şoku olasılığının düşük olduğunu ekledi.
ENFLASYON BEKLENTİLERİ VE BORSA İSTANBUL
Reel sektörün enflasyon beklentilerinin hala yüksek olduğunu ve şirketlerin büyük çoğunluğunun bütçelerini yüzde 30'un üzerinde enflasyon varsayımıyla yaptığını belirten Eryılmaz, bunun fiyatlama davranışlarını bozduğunu ifade etti. Merkez Bankası'nın reel pozitif faiz politikasını sürdürmesini beklediğini ve yıl sonu için yaklaşık yüzde 23 enflasyon ve yüzde 28 politika faizi öngördüğünü dile getirdi. Borsa İstanbul'a ilişkin ise daha iyimser bir tablo çizerek, faiz indirim süreci, enflasyonun düşüşü ve küresel koşulların olumlu seyretmesi halinde borsada yukarı yönlü potansiyel olduğunu söyledi. Yılın ikinci yarısında endeksin 14.000–14.500 bandına ulaşabileceğini tahmin etti.
ALTIN VE GÜMÜŞ YATIRIMLARI
Altın ve gümüşte panik halinde kaçırma korkusuyla hareket eden yatırımcıların arttığını belirten Eryılmaz, borsa ve kripto varlıklarda beklenen performansın görülmemesinin yatırımcıları altına yönelttiğini açıkladı. 2026 yılında altının yüksek seviyelerini korumasının beklendiğini, gümüşün ise daha inişli çıkışlı olabileceğini belirtti. Ons altında 4.415 doların üzerinde kalıcılığın güçlü yükseliş potansiyeli taşıdığını, gram altın için ise 6.060 lira seviyesinin ve 6.115 TL üzerinde tutunmanın yükselişi hızlandırabileceğini söyledi. Gümüşte ise riski düşük tutmak isteyenler için 68 dolar üzeri kademeli pozisyon düşünülebileceğini ifade etti. Genel çerçevede orta vadede hem altın hem gümüşte yönün yukarı olduğunu ancak şu aşamada altın yatırımının gümüşe göre daha güvenli olduğunu sözlerine ekledi.
