Hindistan'ın Amazon ve Walmart'ın sahibi olduğu Flipkart'a rakip e-ticaret platformu Meesho, yaklaşık 606 milyon dolarlık halka arzını başlatmaya hazırlanıyor. Bu tarihi listelemeye SoftBank ve Prosus gibi büyük yatırımcılar hisse satmadan katılırken, küresel teknoloji yatırımcılarının genellikle halka arzlarda nakit çektiği bir dönemde Hindistan'ın patlayan online perakende pazarına olan güvenin sinyalini veriyor.
HİNDİSTAN'IN İLK BÜYÜK E-TİCARET LİSTESİ
On yıllık startup, hisselerini hisse başına 105-111 Rupi fiyat bandında fiyatlandırarak 42.50 milyar Rupi (yaklaşık 475 milyon dolar) taze sermaye ve küçük bir kısmı ikincil satışlardan olmak üzere toplamda yaklaşık 501 milyar Rupi (yaklaşık 5.60 milyar dolar) değerlemeye ulaşacak. Şirket 2021'de özel piyasalarda yaklaşık 5 milyar dolar değerlenmişti. Meesho, rakibi Flipkart'ın gelecek yıl halka arz peşinde olması ve Amazon'un Hindistan operasyonlarını potansiyel olarak gelecekteki bir listelemeye yönelik ayırmayı değerlendirdiği bir ortamda, Hindistan'ın halka arz yapan ilk büyük yatay e-ticaret platformu olacak.
YATIRIMCI GÜVENİ VE SATIŞ STRATEJİSİ
Meesho'nun erken dönem hissedarlarından bazıları halka arzda hisse satarken, Elevation Capital hissesinin %4'ünden biraz fazlasını, Sequoia Capital'in spin-off'u Peak XV Partners yaklaşık %3'ünü ve Y Combinator yaklaşık %14'ünü sattı. Daha büyük yatırımcılar -SoftBank, Prosus ve Fidelity dahil- hiç hisse satmıyor. Meesho'nun teklif-satış kısmı, Ekim'de dosyalanan taslak prospektüsten yaklaşık %40 azaltılarak 105.5 milyon hisseye (fiyat bandının üst sınırında yaklaşık 11.7 milyar Rupi veya 131 milyon dolar değerinde) düşürüldü. Kurucular Vidit Aatrey ve Sanjeev Kumar ise taslak prospektüste planlandığından daha fazla satış yaparak, birleşik tekliflerini yaklaşık 23.5 milyon hisseden 32 milyon hisseye çıkarıyor ve diğer hissedarların azalan katılımını telafi ediyor.
BÜYÜME VE FİNANSAL PERFORMANS
2015'te kurulan Meesho, ilk olarak WhatsApp üzerinden ilk kez online alışveriş yapanları hedefleyen bir sosyal ticaret platformu olarak başladı ve daha sonra tam teşekküllü bir pazaryerine dönüştü. O zamandan beri, Hindistan'ın fiyat hassas tüketicileri ve küçük tüccarlarına uyarlanmış düşük maliyetli modeliyle hızla büyüyen bir niş oluşturdu - bu yaklaşım, daha büyük rakipleri Amazon ve Flipkart'ı giderek daha fazla baskı altına aldı. Bengaluru merkezli şirket, komisyon-hafif model kullanıyor, gelirini öncelikle lojistik ücretleri, reklam ve diğer hizmetlerden elde ederken, ayrı Meesho Mall kanalı üzerinden satılan ürünlerde komisyon alıyor. Meesho, 30 Eylül tarihinde sona eren altı aylık dönemde 55.78 milyar Rupi (yaklaşık 624.0 milyon dolar) operasyon geliri bildirdi - bir yıl öncesinde 43.11 milyar Rupi (yaklaşık 482.0 milyon dolar) idi. Net mal değeri yıllık bazda %44 artarak 191.94 milyar Rupi'ye (yaklaşık 2.15 milyar dolar) yükseldi. Ancak zararları genişledi; Meesho, Eylül 2025 yarı yılı için yeniden ifade edilmiş vergi öncesi zararı 4.33 milyar Rupi (yaklaşık 48.4 milyon dolar) olarak açıklarken, bir yıl önce bu rakam 0.24 milyar Rupi (yaklaşık 2.7 milyon dolar) idi. Son 12 ayda, Meesho 234.20 milyon işlem yapan kullanıcı kaydetti - platformda en az bir ürün satın alan benzersiz tüketiciler. Aynı dönemde, şirketin 706.471 yıllık işlem yapan satıcısı vardı - yıl içinde en az bir sipariş alan satıcılar. Meesho ayrıca ürün keşfi için geniş bir içerik üretici ağı kullanıyor; geçen yıl boyunca 50.000'den fazla aktif içerik üreticisi, içerikleri aracılığıyla en az bir yerleştirilmiş sipariş oluşturdu.
