Hindistan Yüksek Mahkemesi, Walmart'ın 2018'deki Flipkart devralması sırasında Tiger Global'ın çıkışından kaynaklanan bir vergi davasında yatırım şirketi aleyhine karar verdi. Bu karar, Yeni Delhi'nin offshore anlaşma yapılarını sorgulama yeteneğini güçlendiriyor ve dünyanın en hızlı büyüyen büyük pazarlarından birinden tahmin edilebilir çıkışlar bekleyen küresel fonlar için vergi riskini artırabilir.
MAURİTİUS TABANLI YAPILARIN KORUMASI REDDEDİLDİ
Perşembe günü, Hindistan Yüksek Mahkemesi, Tiger Global'ın Mauritius merkezli şirketlerini kullanarak Hindistan-Mauritius vergi anlaşması kapsamında koruma talep edip edemeyeceği ve Walmart-Flipkart anlaşmasındaki çıkışına bağlı kazançlar üzerinden Hindistan'da sermaye kazancı vergisi ödemekten kaçınıp kaçınamayacağı konusundaki bir anlaşmazlıkta vergi makamlarını destekledi. Karar, firmanın öncelikle vergiden kaçındığını ve bu nedenle anlaşma koruması için uygun olmadığını tespit eden 2020 tarihli bir Ön Karar Otoritesi kararını bozan 2024 Delhi Yüksek Mahkemesi kararını geçersiz kıldı.
YATIRIMCILAR İÇİN BELİRSİZLİK SİNYALİ
Karar, yatırımcılar tarafından yakından izleniyor çünkü uzun süredir yüksek değerli çıkışlarda vergiyi azaltmak için kullanılan offshore 'anlaşma yönlendirme' yapılarını sorgulama konusunda Hindistan'ın elini güçlendiriyor. Ayrıca, yabancı fonların Hindistan'ı kilit bir büyüme pazarı olarak gördüğü bir dönemde, gelecekteki sınır ötesi anlaşmaların nasıl yapılandırılacağı ve fiyatlandırılacağı konusunda belirsizliği artırabilir. İki hakimden oluşan bir heyet, bir işlem ilk bakışta gelir vergisinden kaçınmak için tasarlanmış gibi göründüğünde, Hindistan'ın ön karar mekanizmasının koruma aramak için kullanılamayacağını belirtti.
ANLAŞMA VE YATIRIM DETAYLARI
Tiger Global, Hindistan'ın e-ticaret firması Flipkart'a ilk olarak 2009'da 9 milyon dolarlık bir yatırımla girdi ve daha sonra çoklu finansman turlarında pozisyonunu yaklaşık 1,2 milyar dolara çıkardı. Firma, daha sonra hissesini 2018'de Walmart'a yaklaşık 1,4 milyar dolara sattı. Vergi anlaşmazlığı, Tiger Global'ın bu yatırımını -Mauritius'taki şirketler aracılığıyla- nasıl yapılandırdığı ve bu araçların Hindistan-Mauritius vergi anlaşması kapsamında koruma talep ederek sermaye kazançlarını Hindistan vergisinden koruyup koruyamayacağı üzerine odaklanıyor. Walmart'ın 16 milyar dolarlık anlaşması sırasında Flipkart hissesini satarken, Tiger Global, hisselerin 1 Nisan 2017'den önce alındığı için kazançların Hindistan-Mauritius çifte vergilendirmeyi önleme anlaşmasındaki yeni vergi rejiminden eski yatırımları koruyan bir 'dedelendirme' maddesi uyarınca Hindistan sermaye kazancı vergisinden muaf olduğunu savunarak, vergi kesintisi yapılmamasına izin veren bir sertifika talep etti. Hindistan vergi makamları bu talebi 2020'de, yatırım firmasının seçtiği offshore yapıyı sorgulayarak reddetti.
