Küresel piyasalarda petrol fiyatlarının sert yükselişi, yatırımcıların aklına 2008 küresel finans krizine giden süreci getirdi. Bank of America stratejisti Michael Hartnett, yayımladığı değerlendirmede 2026 yılındaki varlık performansının 2007 ortasından 2008 ortasına kadar görülen fiyat hareketlerine dikkat çekici biçimde benzediğini ifade etti.
PETROL FİYATLARINDA ÜRKÜTÜCÜ BENZERLİK
Küresel piyasalarda 28 Şubat'ta patlak veren İran savaşının etkisiyle petrol fiyatlarının bu yıl yüzde 60'tan fazla yükselmesi, 2007-2008 dönemindeki fiyat hareketlerini yeniden gündeme getirdi. Hartnett, 2008 küresel finans krizinin yaşandığı dönemde petrolün varil başına 70 dolardan 140 dolara yükseldiğini ve aynı süreçte mortgage piyasasında ciddi sarsıntıların yaşandığını hatırlattı.
STAGFLASYON RİSKİ VE FAİZ ARTIRIM TEHLİKESİ
Hartnett'e göre mevcut piyasa endişelerinin merkezinde iki temel unsur yer alıyor. Özel tahvil piyasasında fon çıkışları, borç verme standartlarının sıkılaşması ve yapay zekânın bazı borçlular üzerindeki etkisi nedeniyle bu varlık sınıfında finansal stres birikiyor. Aynı zamanda savaş kaynaklı enerji maliyetleri artarken ekonomik büyümenin duraksaması ve buna rağmen merkez bankalarının faiz artırmak zorunda kalması ihtimali, yani stagflasyon senaryosu, piyasalarda en büyük risk olarak görülüyor.
YATIRIMCILARA KRİTİK UYARILAR
Michael Hartnett'e göre yükselen petrol fiyatları ve sıkılaşan finansal koşulların hisse senetleri üzerindeki asıl tehdidi enflasyondan ziyade şirket kârları üzerinden ortaya çıkacak. Stratejist yatırımcılara mevcut seviyelerde bazı kritik eşiklere dikkat edilmesi gerektiğini belirterek petrolün varil başına 100 doların üzerine çıkması, otuz yıllık tahvillerde getirinin yüzde 5'in üzerine çıkması, dolar endeksinin 100 seviyesinin üzerine çıkması ve S&P 500 endeksinin 6.600 puanın altına düşmesi gibi satış noktalarını sıraladı.
