ChatGPT'nin arkasındaki şirket OpenAI, veri merkezi ortaklarıyla birlikte neredeyse 100 milyar dolarlık bir borç yüküyle karşı karşıya. Bu durum, girişimin borçla finanse edilen devasa altyapı genişlemesinden faydalanırken, finansal riskleri kendi bilançosuna almamasını sağlıyor.
BORÇ YÜKÜ ALTINDA YÜKSELEN YAPI
FT analizlerine göre, SoftBank, Oracle ve CoreWeave gibi şirketler, OpenAI'ye yatırım yapmak veya veri merkezlerini inşa etmek için en az 30 milyar dolar borçlandı. Buna ek olarak, Blue Owl Capital ve Crusoe gibi altyapı sağlayıcıları da OpenAI ile yaptıkları anlaşmalar üzerinden yaklaşık 28 milyar dolarlık kredi yükünü üstlenmiş durumda. Bankalardan oluşan bir konsorsiyum ise Oracle ve Vantage için yeni sahalar kurmak amacıyla 38 milyar dolarlık ek kredi sağlamaya hazırlanıyor. Bu son kredi paketinin önümüzdeki haftalarda netleşmesi bekleniyor.
STRATEJİK BORÇLANMA MI, RİSK Mİ?
OpenAI yöneticileri, bu sözleşmelerin finansmanı için önemli miktarda borç toplamayı planladıklarını belirtiyor. Ancak şu ana kadar borcun finansal yükü, karşı taraflara ve onların kreditörlerine düşüyor. Üst düzey bir OpenAI yöneticisi bu durumu "stratejinin bir parçası" olarak tanımlayarak, "OpenAI başkalarının bilançolarını nasıl kullanır" sorusunu merkezlerine aldıklarını ifade etti. OpenAI'nin bu ölçekteki borçlanması, şirketin önümüzdeki sekiz yıl için çip üreticileri ve veri merkezi şirketlerinden toplam 1,4 trilyon dolarlık işlemle hesaplama gücü satın alma taahhüdünü de gündeme getiriyor. Bu taahhütler, girişimin bu yıl beklenen yıllıklandırılmış 20 milyar dolarlık gelirinin oldukça üzerinde bir rakama işaret ediyor. Şirkete yakın kaynaklara göre, OpenAI'nin kendi bilançosundaki borç seviyesi düşük tutuluyor. Şirket geçen yıl ABD bankalarından 4 milyar dolarlık bir kredi hattı sağlamış ancak henüz kullanmamıştır. Yapay genel zeka hedefine ulaşmak için daha fazla veri merkezi, çip ve enerji sermayesine ihtiyaç duyan OpenAI için "AI altyapısı kurmak, artan küresel talebi karşılamak için yapabileceğimiz en önemli şey; mevcut hesaplama kıtlığı büyümemizin önündeki en büyük engel" açıklaması yapılmıştır.
