Fitch Ratings, Bitcoin teminatlı menkul kıymetlerin risk seviyelerinin spekülatif kredi profilleriyle uyumlu olduğunu açıkladı.
PİYASA DEĞERİ DALGALANMALARI
Fitch, bu tür enstrümanlarda meydana gelen piyasa değeri dalgalanmalarının, işlem yapısı ve karşı taraf risklerinin, muhafazakâr teminat oranlarının uygulanmasını ve hızlı borç azaltma mekanizmalarının aktif olmasını gerektirdiğini vurguladı.
KREDİ KURULUŞU İFLASLARI
Raporda, 2022-2023 yıllarında yaşanan kripto kredi kuruluşları iflaslarının, yetersiz teminatlandırmanın ciddi riskler yarattığını ortaya koyduğu belirtildi. Bu işlemlerin çoğu, Bitcoin'in teminat olarak kullanıldığı özel amaçlı şirketler aracılığıyla gerçekleştirildiği ifade edildi. Fitch'in değerlendirmesinde, bu işlemlerin teminat havuzuna dayalı borç ihracı yoluyla marj kredisine benzer bir yapı sunduğu kaydedildi. Ayrıca, önceden belirlenen teminat seviyelerinde devreye giren tasfiye tetikleyicilerinin bulunduğu ve bu süreçlerin çoğunlukla kısa düzeltme süreleri içerdiği aktarıldı.
